Pasaran bebas AS runtuh?

SEJAK 2005 ekonomi Amerika Syarikat (AS) goyah ekoran pelbagai masalah terutama krisis subprima membabitkan pinjaman perumahan.

Krisis berpunca daripada kegagalan menguruskan pinjaman perumahan oleh institusi kewangan negara itu hingga menjejaskan kecairan dalam pasaran kredit dan sistem perbankan. Ia bermula apabila pinjaman untuk sektor hartanah terutama perumahan berada dalam keadaan tidak terkawal dengan institusi kewangan bermain dengan risiko memberikan pelbagai insentif.

Ia menyebabkan pembeli merasakan mereka mampu memiliki hartanah melalui terma mudah yang disediakan dengan harapan apabila harga meningkat mereka akan melakukan pembiayaan semula pada kadar yang mampu selepas terma asal itu tamat.

Malangnya harga rumah di AS mula menurun pada 2006-2007. Apabila terma awal tamat, harga rumah tidak naik seperti yang diharapkan. Sebaliknya pembeli terpaksa berhadapan dengan kenaikan kadar faedah selepas insentif jangka pendek tamat. Akibatnya jumlah rumah yang dirampas oleh bank meningkat dengan mendadak.

Pada lewat 2006 krisis subprima di AS telah menyumbang kepada krisis kewangan dunia yang mana ia melarat ke tahun 2007 dan 2008. Sepanjang tahun 2007 hampir 1.3 juta hartanah di AS dirampas oleh bank iaitu meningkat 79 peratus berbanding 2006.

Apabila sejumlah besar peminjam gagal membayar balik pinjaman, institusi pemberi kredit di negara itu mula terancam. Bank dan institusi kewangan mula mencatatkan kerugian kerana pembiayaan perumahan mereka tidak memberikan pulangan. Hampir semua institusi kewangan di negara itu berhadapan dengan masalah kecairan kredit dan beban hutang yang besar.

Selain gagal mendapatkan semula pinjaman yang diberikan mereka juga tidak mampu memberi pinjaman baru hingga menyebabkan pasaran kredit AS beku. Kesan daripada krisis itu, pada hujung 2007 bank terbesar AS, Citibank telah mengalami kerugian AS$11 bilion hingga memaksa ia mendapatkan bantuan daripada firma pelaburan Abu Dhabi untuk menyuntik modal sebanyak AS$7.8 bilion.

Masalah itu tidak berhenti di situ saja. Ia berterusan pada tahun 2008 hingga mengheret institusi kewangan terkemuka negara itu ke kancah kebankrapan.

Pasaran bebas yang diagung-agungkan oleh AS telah memerangkap sistem kewangannya dan hampir melumpuhkan ekonominya secara keseluruhan. Satu demi satu institusi kewangannya rebah akibat krisis itu yang dianggap sebagai tsunami kewangan ekoran kelemahan pada sistem kapitalis barat.

Tidak siapa akan menyangka firma sekuriti keempat terbesar di AS, Lehman Brothers yang berusia lebih 160 tahun terpaksa diisytiharkan muflis ekoran krisis subprima yang tiada penghujungnya itu. Tidak cukup dengan itu firma kewangan dan pembrokeran, Merrill Lych pula terpaksa menjual segala asetnya kepada Bank of Amerika bagi mengelak ditimpa nasib yang sama.

Berjangkit

Krisis itu turut berjangkit kepada syarikat penanggung insurans terbesar AS, American Insurans Group Inc. (AIG) yang berhadapan dengan masalah kewangan serius hingga memaksa ia diselamatkan oleh kerajaan melalui pakej bernilai AS$85 bilion. Sebelum itu kerajaan AS turut mengambil alih firma pembiaya pinjaman hartanah terbesarnya, Fannie Mae dan Freddie Mac yang berhadapan dengan beban kewangan.

Krisis ini menjadikan kerajaan AS resah kerana ia merupakan antara yang terburuk dalam sejarah negara itu.

Jika berdasarkan kepada sistem pasaran bebas yang diamalkan AS, syarikat-syarikat tersebut biar sebesar mana pun mereka dan walaupun usianya mencecah ratusan tahun perlu dibiarkan bankrap. Kerajaan tidak boleh masuk campur tangan kerana ia bertentangan dengan amalan pasaran.

Itulah tekanan yang diberikan oleh AS kepada negara-negara Asia terutama Thailand, Indonesia, Korea Selatan dan Malaysia ketika krisis kewangan 1997-1998. Kerajaan negara-negara terbabit tidak dibenarkan menyelamat atau 'bailout' syarikat-syarikat yang mempunyai kepentingan nasional. Atas alasan pasaran bebas dan globalisasi, AS memaksa negara-negara tersebut membuka ruang supaya institusi yang bermasalah itu diambil alih oleh syarikat-syarikat luar.

Malaysia merupakan antara negara yang dikritik hebat oleh AS kerana kerajaan telah campur tangan dan menyelamatkan syarikat-syarikat yang ada kepentingan nasional supaya ia tidak terlepas kepada kapitalis barat.

Kini AS berhadapan dengan masalah yang sama seperti yang dihadapi oleh negara-negara Asia kira-kira 11 tahun lalu. Dunia kini memerhatikan langkah dan tindakan yang akan diambil oleh kuasa besar itu demi mengekalkan dominasinya dalam sistem kewangan dunia. Dalam keadaan kritikal sekarang, ketika sistem kewangannya hampir lumpuh, apa pilihan yang ada pada AS untuk memastikan institusi kewangannya tidak bankrap satu demi satu.

Salah satu cara ialah membebaskan institusi terbabit daripada beban hutang ekoran krisis subprima dengan kerajaan menanggung segala hutang dan pinjaman yang tidak berbayar tersebut.

Dalam kata lain, akaun syarikat terbabit perlu dibersihkan daripada hutang supaya mereka ada cukup kecairan untuk memberi semula pinjaman. Untuk itu kerajaan pimpinan Presiden George W. Bush memerlukan AS$700 bilion untuk dijadikan rakit bagi menyelamatkan atau 'bailout'. Ia pendekatan yang ditentang oleh AS ketika krisis kewangan Asia 1997-1998.

Kini Bush tanpa segan bertindak berlawanan dengan pasaran bebas dengan mendesak Kongres meluluskan peruntukan AS$700 bilion itu atau katanya, ekonomi AS akan lingkup.

Langkah pentadbiran Bush itu bukan sesuatu yang diinginkan oleh rakyatnya.

Walaupun Bush mengatakan ia demi memastikan rakyat terus memiliki kediaman dan demi memulihkan kembali ekonomi, namun sebahagian besar rakyat AS menentang usaha menyelamat besar-besaran yang mereka anggap sebagai 'mother of all bailouts'.

Bagi rakyat AS, syarikat-syarikat terbabit perlu dibiarkan bankrap dan bukannya diselamatkan menggunakan wang rakyat kerana itulah prinsip pasaran bebas.

Amaran

Lagi pula masalah tersebut berpunca daripada ketamakan institusi kewangan negara itu dan kegagalan para pentadbir dan pengurus untuk menguruskan sistem yang ada dengan baik. Ia termasuk membayar gaji keterlaluan kepada para eksekutif institusi kewangan terbabit. Mereka bimbang wang sebesar itu digunakan untuk menyelamatkan eksekutif berkenaan dan bukannya institusi serta rakyat secara keseluruhan.

Pada tahun 2005, pakar ekonomi telah memberi amaran tentang bahaya pasaran hartanah AS yang terlalu melambung kerana ia boleh jatuh pada bila-bila masa. Tetapi tidak ada dilakukan oleh kerajaan.

Oleh itu bagi rakyat AS, jika kerajaan mahu menyelamatkan syarikat-syarikat terbabit, sistem yang ada terlebih terlebih dahulu perlu dibetulkan. Ini kerana pasaran yang terlalu bebas tanpa sebarang kawalan terbukti membawa kepada kehancuran.

Rakyat AS mahukan supaya aktiviti ekonomi diselia melalui peraturan tertentu. Jika tidak sudah pasti krisis subprima itu akan berulang ekoran kawalan terhadap aktiviti ekonomi yang lemah. Pada mereka untuk penyelesaian jangka panjang, ideologi pasaran bebas perlu diketepikan, kemudian barulah AS$700 bilion itu diluluskan. Ini kerana ideologi itu terbukti lebih banyak membawa kemusnahan.

Jika AS$700 bilion itu diluluskan jumlah keseluruhan usaha AS menyelamatkan syarikatnya yang bankrup ialah AS$1 trilion yang mana ia akan menyebabkan negara kuasa besar itu menanggung beban hutang yang besar iaitu mencecah lebih AS$11 trilion.

Angka itu jika diterjemahkan dalam konteks negara membangun maka negara tersebut sudah bankrap.
Dalam konteks AS ia bukan sahaja sekadar bankrap, tetapi juga menyaksikan keruntuhan sistem pasaran bebas yang diagung-agungkannya.

Pentadbiran Bush secara total menolak mekanisme pasaran bebas apabila mengambil keputusan menyelamatkan syarikat-syarikatnya daripada terlungkup ekoran urus tadbir korporatnya yang lemah dan tidak telah telus.
Jika Bush sedar, itulah langkah yang diambil oleh negara Asia terutama Malaysia ketika berhadapan dengan krisis ekonomi 1997-1998.

Penyelesaian yang dianggap primitif dan bertentangan dengan konsep pasaran bebas tetapi berkesan. Nampaknya pada masa ini AS tidak ada pilihan lain. Penyelesaian 'primitif' negara dunia ketiga yang dikritik 11 tahun lalu terpaksa digunakan. Jika tidak ekonominya akan merudum ditelan pasaran bebas.

IHP Ogos naik 0.2 peratus berbanding Julai

Indeks Harga Pengguna (IHP) bagi Januari hingga Ogos mengembang 4.8 peratus kepada 110.4 daripada 105.3 yang dicatatkan dalam tempoh yang sama tahun lalu, kata Jabatan Perangkaan, hari ini. IHP Ogos meningkat 0.2 peratus kepada 114.9 daripada 114.7 pada Julai tahun ini dan indeks itu meningkat 8.5 peratus berbanding dengan 105.9 pada Ogos tahun lalu. Dalam satu kenyataan hari ini, jabatan itu yang memperincikan IHP bagi Ogos, berkata peningkatan 4.8 peratus IHP itu dicatat berikutan kenaikan indeks semua indeks kumpulan utama kecuali pakaian & kasut dan komunikasi.

Kenaikan utama antara kumpulan utama ialah pengangkutan (+8.6 peratus); makanan & minuman bukan alkohol (+7.5 peratus) dan perumahan, air, elektrik dan bahan api lain (+1.4 peratus). Tiga kumpulan utama itu secara bersama mencatatkan kenaikan keseluruhan 84.6 peratus yang dicatatkan bagi tempoh yang dikaji. Sementara itu, indeks bagi makanan dan minuman bukan alkohol bagi Ogos 2008 berbanding dengan bulan yang sama pada 2007 menunjukkan kenaikan tinggi 11.7 peratus manakala indeks bukan makanan meningkat tujuh peratus.

Bagi tempoh Januari hingga Ogos tahun ini, indeks makanan & minuman bukan alkohol mencatatkan kenaikan masing-masing 7.5 peratus dan 3.6 peratus, kata jabatan itu. Katanya kenaikan 7.5 peratus indeks makanan & minuman bukan alkohol adalah hasil kenaikan indeks makanan di rumah (+8.2 peratus); makanan di luar rumah (+6.4 peratus) dan kopi, teh, koko & minuman bukan alkohol (+6.2 peratus). Antara subkumpulan makanan di rumah yang menunjukkan kenaikan dalam tempoh itu ialah beras, roti dan bijirin lain (+15 peratus); susu, keju & telur (+13 peratus); daging (+7.9 peratus); ikan & makanan laut (+5.6 peratus) dan sayur-sayuran (+5.4 peratus). Jabatan itu berkata kenaikan 0.2 peratus berbanding dengan bulan sebelum itu disebabkan kenaikan kumpulan utama terpilih iaitu makanan & minuman bukan alkohol (+0.8 peratus); hiasan, perkakasan & penyelenggaraan isi rumah (+0.5 peratus); restoran & hotel (+0.4 peratus); perumahan, air, elektrik, gas & bahan api lain (+0.3 peratus); kesihatan dan pendidikan (masing-masing +0.2 peratus) dan perkhidmatan rekreasi & kebudayaan (+0.1 peratus).

Sementara itu, penurunan ditunjukkan pada indeks pengangkutan (-0.7 peratus); pakaian & kasut (-0.4 peratus) dan pelbagai barangan dan perkhidmatan (-0.2 peratus). Indeks minuman beralkohol & tembakau dan komunikasi kekal tidak berubah masing-masing pada 120.6 dan 96.7. Kenaikan indeks makanan & minuman bukan alkohol pada bulan Ogos berbanding Julai ialah daun sup (+6.4 peratus); ayam (+5.9 peratus); peria (+5 peratus); brokoli (+3.7 peratus); kubis bulat (+3.3 peratus); telur ayam (+2.9 peratus); ikan kembung (+2.9 peratus) dan sotong (+2.8 peratus). Sementara itu, indeks sesetengah makanan menunjukkan penurunan pada Ogos 2008 berbanding dengan bulan sebelumnya. Antaranya rambutan (-6.7 peratus); timun (-6 peratus); bayam (-5.8 peratus); sawi (-4.8 peratus) dan kangkung (-4.3 peratus). Pengkelasan semula barangan mengikut ketahanan dan perkhidmatan menunjukkan kenaikan 0.5 peratus pada indeks perkhidmatan. Indeks barang separa tahan lama dan barangan tahan lama masing-masing menunjukkan penurunan 0.3 dan 0.2 peratus manakala indeks barangan tidak tahan lama kekal tidak berubah pada 126.5.

- Bernama

Malaysian auto sales fall in August on higher fuel price: industry

Malaysia's vehicle sales dipped by 12.5 percent in August from the previous month due to the impact of higher fuel costs, the Malaysian Automotive Association (MAA) said Monday.

The industry body said total vehicle sales for the month was 47,227 units, 6,757 units lower than in July and 1.0 percent lower than the 47,585 units sold in the same period last year.

It cited "higher interest rates and the tightening of hire-purchase loans" as other reasons for the slowdown in sales.

For the eight months to August, vehicle sales for both the passenger and commercial vehicles sectors was 21 percent higher than the same period in 2007 at 379,184 units.

The MAA said sales for September 2008 are forecast to be even lower than August from the impact of a shorter working month due to the Eid al-Fitr festive holidays.

It also factored in the increase in hire-purchase interest rates, stringent approvals for loans and a fall in consumer spending due to high oil prices for the predicted reduction in sales.

The association had said that vehicle sales are expected to dip 16.5 percent in the second half of the year due to higher fuel costs and rising inflation, with the bulk of the drop coming from a 28 percent reduction in the volume of commercial vehicles sold.

But the auto sector is expected to achieve its growth target of 4.7 percent to 510,000 units for the year despite the bleak second half outlook, the MAA said.

Prime Minister Abdullah Ahmad Badawi announced a deeply unpopular 41 percent fuel price hike in June, which saw inflation surge to a 26-year high of 8.5 percent in July, driven by the escalating cost of fuel and electricity.


Agence France-Presse - 9/22/2008 8:49 AM GMT